2015年清明假期為4月4日（周六）至4月6日（周一），2014年清明假期為當(dāng)年4月5日（周六）至4月7日（周一）。

    今年清明節(jié)距離春節(jié)僅一個(gè)月，相比去年縮短約半個(gè)月；同時(shí)五一黃金周又將在半個(gè)月后接踵而至。由于本次清明節(jié)較難拼成長(zhǎng)假，又受到前后兩個(gè)黃金周的分流影響，今年清明小長(zhǎng)假部分景區(qū)旅游數(shù)據(jù)有所回調(diào)。

    細(xì)分市場(chǎng)中，周邊游熱度提升，其中踏青賞花等成為出游主題，高鐵帶動(dòng)效應(yīng)依然明顯；OTA出境游數(shù)據(jù)持續(xù)高速增長(zhǎng)，在線旅游滲透率預(yù)計(jì)持續(xù)提升。持續(xù)強(qiáng)調(diào)“新·中·國(guó)”投資主線。

一、官方披露的清明假期數(shù)據(jù)

1、安徽：

    清明假期內(nèi)受到下雨天氣影響，加之旅游安全工作的重要性被進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，全省重點(diǎn)景區(qū)游客量受到不同程度影響?！?/p>

表1：安徽省清明假期旅游數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)旅游局，華泰證券研究所

2、四川

    川蜀地區(qū)周邊游市場(chǎng)依然明顯受到受高鐵帶動(dòng)。

    4月4日清明小長(zhǎng)假首日，成渝、成達(dá)、綿成樂、貴廣等高鐵線路客流較大，當(dāng)天全局共發(fā)運(yùn)通過高鐵出行的旅客21.5萬(wàn)人。
整體看，高鐵+短途線路成為主題。成都鐵路局當(dāng)天共發(fā)運(yùn)旅客70.3萬(wàn)人，同比增加近10萬(wàn)人，同比增幅約16.6%。四川省內(nèi)發(fā)運(yùn)旅客約25萬(wàn)人、重慶市境內(nèi)發(fā)運(yùn)旅客約27萬(wàn)人、貴州省內(nèi)發(fā)運(yùn)旅客約18萬(wàn)人。客流以成渝達(dá)、成綿樂、成昆、渝懷、川黔、滬昆等短途熱門線路為主。在小長(zhǎng)假首日70萬(wàn)出行旅客中，短途客流就占了近八成約54萬(wàn)余人。

3、湖北

    假期中省內(nèi)短線游、自駕游熱度較高。4月4日納入全省假日旅游統(tǒng)計(jì)預(yù)報(bào)26家重點(diǎn)景區(qū)，全天共接待游客16.99萬(wàn)人次，實(shí)現(xiàn)旅游收入1385萬(wàn)元。其中，神農(nóng)架林區(qū)、清江畫廊、黃岡龜峰山等景區(qū)接待人次和收入同比略有增長(zhǎng)；隨州炎帝故里、赤壁古戰(zhàn)場(chǎng)等景區(qū)同比持平；武漢東湖、黃鶴樓，宜昌三峽大壩、三峽人家，十堰武當(dāng)山，荊州古城，襄陽(yáng)隆中，恩施大峽谷等景區(qū)同比有所下降。4月5日納入全省假日旅游統(tǒng)計(jì)預(yù)報(bào)26家重點(diǎn)景區(qū)，全天共接待游客22.24萬(wàn)人次，實(shí)現(xiàn)旅游收入2108.741萬(wàn)元。

表2：湖北省清明假期旅游數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)旅游局，華泰證券研究所

4、上海

    4月4日上海市高速公路網(wǎng)總流量為119.45萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高；同天上海鐵路局發(fā)送旅客210.7萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)4.4%，創(chuàng)歷年清明小長(zhǎng)假單日客流新高。由于節(jié)前兩個(gè)雙休日掃墓需求的提前釋放，加上雨水天氣的影響，昨天高速公路網(wǎng)實(shí)際流量低于預(yù)測(cè)。

5、福建

    福州火車站今年清明假期運(yùn)輸旅客33.5萬(wàn)人次，比增5個(gè)百分點(diǎn)。其中，4月4日上車人數(shù)10.5萬(wàn)人次，較去年同期9.3萬(wàn)人次，增幅12.9%。

6、鐵路客運(yùn)

    根據(jù)中國(guó)鐵路總公司數(shù)據(jù)，清明假期首日，全國(guó)鐵路發(fā)送旅客1046.6萬(wàn)人次，同比增加108.6萬(wàn)人次，增長(zhǎng)11.6%。4月5日，全國(guó)鐵路發(fā)送旅客738.3萬(wàn)人次。4月6日，全國(guó)鐵路預(yù)計(jì)發(fā)送旅客超過1000萬(wàn)。

二、OTA披露的出境游數(shù)據(jù)

    根據(jù)攜程、驢媽媽、同程披露的相關(guān)信息可以發(fā)現(xiàn)，出境游持續(xù)成為旅游行業(yè)的最熱門板塊之一；OTA層面出境游業(yè)務(wù)所表現(xiàn)出的持續(xù)的、超行業(yè)整體水平的高增速，意味著在線旅游滲透率在不斷提升。

1、OTA層面出境游保持較快增長(zhǎng)

    根據(jù)攜程網(wǎng)數(shù)據(jù)，清明節(jié)出境游旅游人數(shù)占總出行人數(shù)43%，日本成為今年清明出境游的大熱，攜程旅行網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，櫻花季期間中國(guó)赴日游客預(yù)訂量增長(zhǎng)近兩倍，單月超過10000人，同時(shí)泰國(guó)的普吉島、蘇梅島3-4月出行人數(shù)都有100%以上環(huán)比增長(zhǎng)。清明期間，由于匯率等利好，歐洲線路價(jià)格下降千元，攜程跟團(tuán)游游客有2倍以上增長(zhǎng)，法國(guó)旅游人氣增長(zhǎng)最快，同比去年游客量增長(zhǎng)超過600%，赴俄羅斯和美國(guó)的旅游人數(shù)也增長(zhǎng)一倍。

    驢媽媽的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年清明期間，門票預(yù)訂、周邊自助游成為出游的主流選擇，門票和自由行產(chǎn)品訂單量同比增長(zhǎng)2倍多。今年清明期間北京地區(qū)出游訂單量增長(zhǎng)400%，廣州地區(qū)出游訂單量增長(zhǎng)200%，成都地區(qū)出游訂單量增長(zhǎng)100%。從出游主題看，主題樂園和野生動(dòng)物園最受歡迎。

    而同程旅游的數(shù)據(jù)顯示，今年清明小長(zhǎng)假期間，同程旅游出境游產(chǎn)品的預(yù)訂量同比去年有近80%的增長(zhǎng)。

2、短線出境是主流，自由行增長(zhǎng)迅速

    根據(jù)同程旅游信息，大部分游客選擇了周邊地區(qū)的3至5日行程的短線出境游；在出境游方式的選擇上，同比去年清明小長(zhǎng)假，自由行預(yù)訂量增長(zhǎng)92%，跟團(tuán)游預(yù)訂量增長(zhǎng)31%。

受匯率下跌，以及當(dāng)?shù)刈钚旅舛愓?、簽證放寬等因素影響，日韓、東南亞地區(qū)旅游人氣暴漲。

3、郵輪預(yù)訂量同比去年漲5成

    郵輪的預(yù)訂量相比去年同期約有50%的漲幅，約占整個(gè)清明小長(zhǎng)假出境游總預(yù)訂量的三分之一左右。清明節(jié)期間郵輪的出境航線也以日韓線為主，濟(jì)州、福岡、長(zhǎng)崎、釜山是主要的目的地，行程安排一般在4至6日，價(jià)格在1000至3000元不等。

    根據(jù)驢媽媽數(shù)據(jù)，清明節(jié)前期咨詢郵輪產(chǎn)品的游客數(shù)量與去年相比有很大提高，同比上升超過一倍。其中，以日本航線最受歡迎。

4、移動(dòng)端預(yù)訂率提高

    驢媽媽統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，清明節(jié)期間，游客通過APP預(yù)訂線路產(chǎn)品的比例約占6成，呈遞增趨勢(shì)；通過APP預(yù)訂清明出游產(chǎn)品的訂單量同比增長(zhǎng)3倍多。其中，通過APP提前一天預(yù)訂門票的游客量有所增長(zhǎng)。隨著游客在小長(zhǎng)假期間選擇景點(diǎn)游玩的隨意性增強(qiáng)，游客通過APP預(yù)訂旅行產(chǎn)品逐漸成為主流。而攜程數(shù)據(jù)顯示約一半游客通過手機(jī)預(yù)訂度假產(chǎn)品。

三、高鐵建設(shè)對(duì)景區(qū)資源的盤活效應(yīng)還有巨大空間

1、高鐵服務(wù)的輻射范圍，決定了高鐵建設(shè)將首先激活周邊游市場(chǎng)

    高鐵線路為線狀，但由于站點(diǎn)之間的距離較遠(yuǎn)，因此其0.5h的服務(wù)市場(chǎng)在空間上呈串珠狀；若將其服務(wù)市場(chǎng)擴(kuò)大至1h，則其服務(wù)范圍開始在空間上銜接，且呈帶狀分布。

    “串珠狀”的服務(wù)覆蓋形態(tài)決定了高鐵對(duì)于旅游資源的盤活順序：首先盤活高鐵開通沿線中短途旅游市場(chǎng)，在城際旅游上體現(xiàn)出“同城化”；進(jìn)而，隨高鐵路網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)充，公路服務(wù)與高鐵服務(wù)銜接的跟進(jìn)，高鐵帶動(dòng)范圍將從串珠狀向線狀、面狀方向發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)旅游需求溢出的現(xiàn)象更加明顯，對(duì)中西部旅游資源的盤活效果更加突出。

2、人口、經(jīng)濟(jì)、旅游資源的的不對(duì)等意味著巨大提升空間

    在鐵路總客運(yùn)量中，城市客運(yùn)量約占92.8%，特大城市和大城市產(chǎn)生的客運(yùn)量占66.3%，鐵路系統(tǒng)升級(jí)，對(duì)城市人口、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)人口的旅游出行市場(chǎng)的帶動(dòng)更為明顯。

    高鐵覆蓋區(qū)域，旅游需求溢出的“勢(shì)能”很大。按地級(jí)行政單元統(tǒng)計(jì)，2010年中國(guó)高鐵1h服務(wù)市場(chǎng)內(nèi)擁有全國(guó)54.01%的人口和66.66%的GDP，而覆蓋的國(guó)土僅分別占全國(guó)總面積的9.42%，人口、經(jīng)濟(jì)規(guī)模與旅游資源完全不匹配，高鐵網(wǎng)絡(luò)鋪排將順勢(shì)引導(dǎo)出積蓄于其中的海量需求。

圖1：中國(guó)高鐵服務(wù)空間范圍覆蓋示意圖

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)社科院，華泰證券研究所

圖3：中國(guó)規(guī)劃的高鐵服務(wù)覆蓋范圍示意圖

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)社科院，華泰證券研究所

四、投資建議：“新中國(guó)”投資主題充分契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

    持續(xù)提示我們的年度投資主線“新·中·國(guó)”。

1、“新”即新的產(chǎn)業(yè)模式持續(xù)持續(xù)火熱，在線化進(jìn)程繼續(xù)推進(jìn)，從各大假期的數(shù)據(jù)來看， OTA層面業(yè)務(wù)量所表現(xiàn)出的持續(xù)的、超行業(yè)整體水平的高增速，意味著在線旅游滲透率在不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游相關(guān)企業(yè)將持續(xù)享受行業(yè)紅利；

2、“中”即中產(chǎn)階級(jí)壯大，旅游消費(fèi)模式升級(jí)進(jìn)程開啟，出境游、休閑游興起、個(gè)性化消費(fèi)接力排浪式消費(fèi)。以高鐵推廣為代表的公共交通便利化趨勢(shì)，以及由自駕普及代表的私人交通便利化趨勢(shì)，將作為外部條件，加速“中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)興起”的實(shí)現(xiàn)速度；

3、“國(guó)”即大量?jī)?yōu)質(zhì)國(guó)有資產(chǎn)存在注入上市平臺(tái)預(yù)期，國(guó)企改革大背景及旅游行業(yè)的持續(xù)向好，為相關(guān)企業(yè)推進(jìn)變革提供條件。

    詳細(xì)投資策略，請(qǐng)參閱我們的年度報(bào)告《行業(yè)內(nèi)外變革加速，“新中國(guó)”帶來三重投資機(jī)會(huì)》，以及國(guó)企改革專題報(bào)告《社會(huì)服務(wù)行業(yè)國(guó)企改革手冊(cè)》。

風(fēng)險(xiǎn)提示：自然因素和社會(huì)因素的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)周期影響的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；安全事故風(fēng)險(xiǎn)等。

（來源：旅游圈）